江西首发融资债券解决中小企业融资渠道

    虽然政府采取了多种措施，并出台了不少政策大力扶持中小企业，但因中小企业本身存在各种不足，常使银行对中小企业“敬而远之”。不过，记者近日获悉，酝酿已久的江西首个中小企业集合票据（债务融资工具，属于债券的一种）获得了在全国银行间债券市场公开发行的通行证，标志着我省中小企业有了一个新的融资渠道。

    两个企业即可发行“融资债券”

    今年６月７日，中国银行间市场交易商协会向江西斯米克陶瓷有限公司和恒泰塑料制品有限公司正式下达《接受注册通知书》。江西斯米克陶瓷有限公司和恒泰塑料制品有限公司通过发行中小企业集合票据，可以募集到１.７亿元资金，债券期限为２年。

    那么，什么是中小企业集合票据？据介绍，是指２个以上、１０个以下具有法人资格的企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。

    与企业债、公司债、中期票据、短期融资券相比，此种融资债券有很多优点，它允许多个企业打包发行，上市和未上市企业、国有、民营、合资等各类型企业均可参与发行。募集到的资金可用于固定资产投资、补充营运资金、偿还银行贷款、优化资金结构等多个方面。通过统一信用增进，可享有与大型企业债权同等水平的发行利率。

    可解决中小企业融资瓶颈

    “其实，这种债券并不是什么新鲜事物。早在２００９年１１月１３日，中国银行间市场交易商协会就在银行间市场推出了‘融资债券’。截至去年７月底，全国已有１４０余家中小企业发行了‘融资债券’，募资达９７.７２亿元。”１９日，江西省社会科学院经济学方面的专家告诉记者，与全国相比，江西首发的中小企业“融资债券”虽然发行量不大，而且只有两家企业，但他们为这种新型融资方式开了个好头，也为持续推进江西“融资债券”业务打下了基础，并提供了实践经验。

    专家表示，“融资债券”的出现，可有效解决我省中小企业融资难“瓶颈”，该债券具有不受信贷规模限制、融资成本低、资金使用期限长、对企业孵化作用明显等优点。

    专家建议同类企业联合

    不过，虽然发行“融资债券”为江西中小企业融资打开了新门路，但江西省社会科学院有关专家认为，发行“融资债券”应符合市场经济规律和资源有效集中规律。

    专家称，联合发行“融资债券”的中小企业应是同类型企业，或者是将相关企业集合在一起，只有这种组合才能有效化解企业因发行“融资债券”带来的风险。换句话说，如果只是将两家或两家以上的中小企业进行区域性集合、行政性集合或简单的财务组合性集合，一旦以发行“融资债券”方式募集到资金，同样会给承担销售的银行或券商带来很大风险，这种风险不仅不会在集合起来的企业之间有效化解，也不能增强共同抵抗风险的能力，反而存在风险叠加的情况，即参与集合的差企业把好企业拖垮。

    为使“融资债券”真正发挥作用，专家建议我省有关部门做好产业集群的规划，做到相同产业、相关产业进行组合，实行产业网络组合，真正把同类企业、相关企业、集群企业集合在一起，发挥“融资债券”应有的作用，从而有效解决企业融资难的问题。